Фарма қорлары S&P 500-ден қалай асып түседі
The SPDR S&P 500’s (NYSE: SPY) Биылғы жылдың 23 пайыздық секірісі әсерлі, бірақ фармацевтика секторы бұдан да жақсы ставка екенін дәлелдеді. Қаңтардан бастап SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (NYSE: XPH) 43 пайызға жоғарылап, S&P 500-тен 20 пайызға немесе екі есеге артық озды. Денсаулық сақтау жүйесінде көптеген белгісіздіктер сақталса да, фармацевтика секторындағы жаңалықтар қаржылық нәтижелер мен капиталды бағалауды жоғарылатуға ықпал етеді.
Фарма қорлары одан әрі жоғары бола ма?
Жаңа дәрі-дәрмектер мен зерттеулердің жетістіктері фармацевтика индустриясын S&P 500-тің көптеген басқа сегменттерінен асып түсуге мәжбүр етті, бірақ қол жетімді күтім туралы заң («ACA») алға жылжудың ең үлкен катализаторы бола алады. Сәйкес GlobalData Лондонның денсаулық сақтау туралы жаңа заңы келесі онжылдықта 10-дан 35 миллиард долларға дейін қосымша пайда алып келуі мүмкін, бұл саланың 2020 жылға қарай 33 пайыз көлемін 476 миллиард долларға дейін кеңейтуіне көмектеседі.
Блокбастерлік дәрі-дәрмектерге арналған патенттерінің мерзімі аяқталғанына және ACA-ны енгізу шығындарына қарамастан, фармацевтикалық компаниялар медициналық сақтандырумен қамтылғандардың күрт кеңеюінен жақсы пайда көреді. Тек Medicaid-тің шамамен 19,5 миллион адамға кеңеюі күтілетін GlobalData жобалары, ал бұрын 32 миллион бұрынғы сақтандырылмаған азаматтар әлеуетті жаңа клиенттерге айналады, ал генериктерді аз қолданатын клиенттер.
Әрине, саланың жетістігі денсаулық сақтау туралы жаңа заңды сәтті жүзеге асыруға байланысты болуы мүмкін. Пациенттердің санын көбейту оның кірістерін кеңейтуге көмектеседі, бірақ онсыз блокбастерлік патенттердің мерзімі өтіп кетеді және инновациялардың жетіспеушілігі - тезірек дамып келе жатқан биотехникалық сектормен салыстырғанда - қиын кедергілерді шешуі мүмкін. Бірақ, кем дегенде, қазіргі уақытта ACA алдағы екі жылда жоспарланған түрде жүретін сияқты.
ETF-мен фарма капиталын инвестициялау
Инвесторлар үшін фармацевтикалық өнеркәсіптің тиімділігін капиталдаудың ең оңай жолы - оның көптеген биржалық сауда-саттық қорларын пайдалану («ETF»). Төмендегі 1-суреттегі ETFdb мәліметтеріне сәйкес, барлық төрт ірі фармацевтикалық ETF-тер осы жылға дейін S&P 500-тен асып түсті, бұл ETF-ге байланысты 4-тен 20 пайызға дейін. Қарқынды көрсеткіштерінен басқа, қорлар секторға жедел әртараптандыруды ұсынады.
Холли Зондерс қазір не істеп жатыр
Сурет 1 - Фармацевтикалық ETF өнімділігі - Дереккөз: ETFdb.com
Әрине, инвесторлар үшін осы фармацевтикалық ETF-тердің көпшілігінде «үлкен фарма» компоненттері бар екенін түсіну маңызды. Мысалы, SPDR S&P Pharmaceuticals ETF-тің жетекші холдингтеріне осындай ірі компаниялар кіреді Bristol-Myers Squibb компаниясы (NYSE: BMY) және AbbVie Inv. (NYSE: ABBV) - бөлу Abbott Laboratories (NYSE: ABT). Үлкен өсу мен әртараптандыруды осы саладағы кішігірім ойыншылардан байқауға болады.
Үлкен фармаға қарсы кішігірім акциялар
Сияқты ірі фармацевтикалық компаниялар Pfizer Inc. (NYSE: PFE) немесе Merck & Co. (NYSE: MRK), негізгі фармацевтикалық ETF-тердің көп бөлігі болуы мүмкін. Бірақ көптеген инвесторлар өздерінің митингісінен кейін осы ірі компаниялар артық бағалануы мүмкін деп алаңдайды. Мысалы, Pfizer сауда-саттық бағалары 20,2х деңгейінде өтеді, бұл саладағы орташа көрсеткіштен 16,8х, S&P 500 17х-тан жоғары, тіпті Pfizer-дің 5 жылдық орташа 17,2х-тен жоғары, бұл ең мүмкін өзекті.
Сондықтан инвесторлар кеңістіктегі кейбір кішігірім акцияларға, оның ішінде қазіргі кірістерге емес, болашақ потенциалына бағаланатындарға назар аударғысы келуі мүмкін. Мысалға, Галектин терапевтика (NASDAQ: GALT) ісік жасушалары галектин-3 (оның нысана) бөлетін және ісікке инфильтрацияланған Т-лимфоциттермен әрекеттесетін блок жасайтынын зерттеу нәтижелеріне сүйене отырып, зерттеу нәтижелеріне сүйене отырып, биылғы жылы 400 пайыздан асып түсті. дененің негізгі иммундық қорғанысы.
Galectin Therapeutics GM-CT-01 меланоманы емдеу үшін I / II фазасында тұжырымдаманы дәлелдейтін клиникалық зерттеулерде болса, GR-MD-02 алкогольсіз стеатогепатитті (NASH, майлы бауыр ауруы / фиброздың бөлігі) емдеу мүмкіндігіне ие / цирроздың прогрессиясы) науқастар, тіпті бауырдағы кері тыртықтар. Бауырдағы тыртықтардың азаюы және клиникаға дейінгі сынақтардағы басқа органдар - фиброзды зерттеуде түбегейлі өзгеріс тудырып, егер Галектина үшін блокбастерлік дәрі шығарса, егер ол мақұлданса. Қазіргі уақытта GR-MD-02 шілде айында дозаланған бірінші пациентпен FDA-дан жылдам трек белгісімен клиникалық зерттеулердің І кезеңінде.
GALT атқарушы төрағасы Джим Чиррмен сұхбат:
Оскар Де ла Хойя нешеде
Кеңістіктегі сәл үлкенірек қақпақ Дәрілер компаниясы (NASDAQ: MDCO), оның құрамында 2014 жылы FDA мақұлдауын күткен төрт дәрі бар. Дәрі-дәрмек компаниясы төрт дәрі-дәрмекті сатады, соның ішінде Аргатробан, Рекотрем, Рекотрем және ең көп сатылатын Ангиомакс бар. Angiomax өткен жылы 540 миллион доллардан астам кірістер әкелді, тұрақтылық элементін қамтамасыз етті, ал сала басшыларымен бірнеше серіктестіктер оның ұзақ мерзімді өсуін одан әрі арттыра алады.
Дәрі-дәрмектер компаниясы, сонымен қатар, баға өсімі мен өсу коэффициентінің арақатынасын 0,7 есе ғана құрайды, бұл өсу қарқынын ескере отырып, баға өсімінің 35 есе артқандығына және баға сатудың 3,1 коэффициентіне қарамастан төмен бағалануы мүмкін деген болжам жасайды . Бұл тенденциялар, оның кірістерінің өсуінен үнемі асып отыратын тауарлы-материалдық қорлардың қолайлы өсуімен жалғасатын сияқты, бұл болашақ кірістер бұрынғы кірістерден асып түсетіндігін болжауға мүмкіндік береді.
Қорытынды ойлар
Фармацевтика өнеркәсібі биыл қор нарығының ең жақсы көрсеткіштері қатарына кіріп, S&P 500 индексінің көрсеткіштерін екі есеге арттырды. Көптеген инвесторлар үлкен фармацияға қаражат салатын ETF арқылы экспозицияға ие болса да, бағалауға алаңдаушылар өздерінің портфолиосын шағын, фармацевтикалық компанияларға диверсификациялауды бастағысы келуі мүмкін, бұл олардың операциялық, қаржыландыру және өтімділік тәуекелдеріне байланысты екенін ескереді.
Бастапқыда арналған SECFilings.com , тоқсандық / жылдық есептерді, инсайдерлік сауда / хеджирлеу қорының қызметін және IPO-ны, спин-оффты және басқа ақпаратты ашып көрсететін тәжірибелі қаржылық жазушылар тобымен бірге SEC құжаттарын, нақты уақыттағы ескертулерді және терең талдаудың жетекші провайдері. АҚШ-тың бақылаушы органдарына берілген құжаттар шеңберінде ара-тұра анықталған қызығушылық. SECFilings.com өзінің қызметі үшін олар жазған компаниялардағы ақшалай қаражаттарға негізделген өтемақы немесе эмиссиялық бағалы қағаздар түрінде немесе екеуінің жиынтығы түрінде өтелуі мүмкін. Толық ескерту үшін мына жерді басыңыз SECFilings.com/disclaimer.aspx .
Өткізіп алмаңыз: GlaxoSmithKline Қытайда кете ме?
